第七十二章 上市前夕

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在尹庆勋谋划下，中华汽车赴港上市的进程开始进入冲刺阶段，作为自主汽车品牌中的佼佼者，中华“秦”和“唐”都在各自细分领域占据前三甲，跟合资品牌打得有来有回。

今天，由机构投资者组成的考察团正式来到江州，他们将实地参观中华汽车以及跟韩皓面对面进行友好交流，以此决定是否认购中华汽车的股票。

预计中华汽车将在港股发行2.1亿股新股，其中90%即1.89亿股将以国际配售形式发售，其余10%即0.21亿股则于香港公开发售，公众持股量约为30%。

中华汽车这次以每股15.05港元至18.5港元发行新股，发售价的全面摊薄预测市盈率为9.88至13.76倍，上市集资总额在31.605亿港元至38.85亿港元之间，将主要用作研发全新车型，建立新的生产线，并提升及扩充发动机、变速器、零部件及配件的现有生产设施和工厂为主。

基金经理们来到中华汽车火热的生产线参观，尤其不少人特意前往工厂停车场查看，发现这里几乎空空荡荡，每下线一批新车就被板车运走发往全国各地，心里对中华汽车的估值不免高了几分。

看来“秦”和“唐”的火热并非虚言，工厂的停车场是最能反映市场好坏的存在，这些有经验的基金经理知道该如何视察真伪。

在汽车研究院，他们看到了第三代中华“秦”的开发进度，还有被誉为杀手锏的CVT变速器以及第二代盘古发动机的试机情况，所有的一切都表明中华汽车无论是现在还是未来，都做好了充分准备来应对激烈的竞争。

“我想请问，到底中华的CVT变速器什么时候可以量产商用？”

在机构投资者座谈环节，一位基金经理询问道。

CVT项目作为中国自主品牌第一家自动变速器，一旦它的研发成功量产化，将给中华汽车带来不可估量的收益。

“最乐观估计在18个月后应该可以小规模量产，CVT变速器需要长期的调试，这方面工作急不来。按照目前的进度看，我们成为中国第一家拥有自主变速器的自主品牌几乎成为定局。”

韩皓非常坦诚回答了对方的提问，将来公司上市这些重大事项都会对外披露。

“今后中华汽车将如何错开跟华夏汽车间的竞争，以及在‘秦’和‘唐’之后，新的车型研发将会主攻什么方向？”

又一名基金经理问出了大家都想知道的问题。

“从我们目前的产品分布可以看出，华夏品牌将主打中低端市场，以微面、皮卡、轻客等工具车为发展领域。而中华品牌将面向中高端市场，以轿车、SUV、MPV为今后发展的三大方向。

接下来的新车型发展，我们将重点研发小型、中高级轿车，一款小型SUV，还将立项中华MPV项目。

这些都将是未来5年的研发重点，力争每年都有一款新车型上市。”

作为独立的上市公司，将来中华汽车将有自己的发展规划，力争覆盖各种领域。

“我还要补充一点，就是中华汽车还将开始研发可以量产化的电动轿车，准备在2008年奥运会时试投放。”

凭借在电动摩托车上的积累，中华集团开始把电动轿车纳入正式规划，力争造出符合国情的电动轿车。

“华夏汽车被起诉侵权，会不会影响到中华汽车的上市？今后如何避免类似事件再次发生在中华汽车身上？”

上市的静默期，往往是企业面临诉讼的爆发期，中华汽车的“秦”外观类似花冠，这让基金经理们有些担心。

“我们和铃木汽车的案件已经在首都法院开庭了两次，从庭审过程来看，我们败诉的几率很小。可能在年后，法院就会正式宣判。

‘秦’在上市前，我们聘请了国内顶尖的知识产权专家对其进行了专利规避操作，可以说并未侵犯丰田的知识产权。

刚才诸位也看到我们研究院全新车型的研发过程，今后中华汽车将打造自己独立设计开发的车型，犹如‘唐’一样，在世界上属于独一无二的存在。

未来侵权官司将越来越少，有的话也是我们起诉别人！”

庭审确实朝着有利中方的方向倾斜，这让韩皓松了一大口气。铃木方面拿不出足以证明华夏汽车抄袭的法律证据，因为华夏汽车所有的研发资料都有原始出处，可以证明是中方自行研发的成果。

……

基金经理们的问题非常专业和有针对性，韩皓都一一作答解除他们的疑虑。

经过交流，韩皓展现出杰出领导者的风范，这给了机构投资者非常大的信心。在汽车这样竞争激烈的领域，一个强有力的领导人可以为企业赢得更多加分。

中华汽车一旦上市成功，将获得新的融资途径，正好为新车型的研发投入提供弹药。

离开江州之际，前来考察的机构投资者们，至少有60%当场下定决心认购中华汽车的股票，余下其他人也保持积极姿态。只要中华汽车保持现在的发展速度，股票绝对会不断上涨，属于可以长期投资的蓝筹股之一。

送别这群机构投资者后，韩皓特意让尹庆勋留下来。这些天来，尹庆勋劳苦功高，为中华汽车上市进程立下汗马功劳。

“采埃孚的CVT业务可能要出售，我们得提前做好准备。这方面你是行家，将来融资和谈判都需要你出马。你可以先找一家有并购业务的外资银行进行前期调查，看看可行性如何？”

尽管和采埃孚达成了CVT供货协议，但韩皓却开始着手收购对方。

“我们两方不是刚达成协议吗？他们真的舍得卖掉CVT业务？”

尹庆勋一直忙着上市事项，对此关心不多。

“除了我们，他们的CVT业务找不到大客户了。一旦在中国市场发展不顺利，那就是他们出售之时。

将来我们来个釜底抽薪，断了他们的采购货源，主动权就掌握在我们手中。尤其是我们的CVT上市后，就有了足够筹码跟他们谈判。”

在三菱发动机强制搭售他们的4AT之际，需要采购发动机的国内自主品牌将优先购买物美价廉的三菱，并不会考虑采埃孚过多。因为独立采购CVT需要考虑发动机匹配问题，一般厂家没有这个技术实力。

一旦中华集团不采购CVT，那么采埃孚将陷入销路困境，届时并购的话难度就小多了。

“德国人原以为抓住个救星，没想到却是一个光明正大的圈套，由不得他们不钻进来。”

一想就明白了韩皓的用意，尹庆勋笑着说道。

“其实德国人也在赌，他们赌未来三年可以在飞速发展的中国市场找到CVT销路。一旦找到除了我们之外的大客户，就可以救活CVT业务。

万一失败的话，那就把CVT卖掉，本来他们就对其边缘化处理了。”